俄罗斯和乌克兰的紧张局势会对各种资产的价格产生多大影响？

俄罗斯、乌克兰局势突然紧张，全球金融市场剧烈动荡。

21日晚，俄罗斯总统普京签署命令，承认乌克兰东部的“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”。

受此影响，全球市场“跳水”。

俄罗斯国内市场遭遇股票和债券三杀，俄罗斯股市一度暴跌17%。截至收盘，俄罗斯交易系统指数（RTS）收盘下跌13%，10年期俄罗斯国债收益率最高达到10.64%，卢布兑美元下跌3%，逼近80分。

欧洲主要股指全线下跌。收盘，德国DAX指数下跌2.07%，法国CAC40指数下跌2.04%，欧洲STOXX600指数下跌1.36%%。

美股22日低开。截至收盘，美国三大股指均跌幅超过1%。道琼斯指数下跌 1.42% 至 33596.61 点，标准普尔 500 指数下跌 1.01% 至 4304.76 点，纳斯达克指数下跌 1.23点 % 报告了 13381.52 点。

A股22日也放量收跌。截至收盘，上证综指下跌0.96%，收于3457.15点；深成指下跌1.29%，收于13297.11点；创业板 指数下跌1.38%，收于2765.91点。港股全日低开，走弱。恒指收跌2.69%至23,520点，创去年9月以来最大跌幅；恒生国企指数下跌2.19%至827点0.69点；恒生科技指数跌 1.89% 至 5226.7 点，创盘中新低。

影响远不止于此。国际油价继续上涨。 ICE Buddy原油大涨4%至每桶97美元的高位，金价突破每盎司1910美元。

随着避险情绪的飙升，加密货币市场也遭遇了挫折。比特币跌破 37,000 美元大关，每日跌幅超过 7%。以太坊也下跌近 9% 至 2,500 美元。其他加密货币紧随其后，BNB 下跌 7% 至 349 美元，Dogecoin 下跌超过 10%，Shiba Inucoin 下跌 14%。

俄罗斯承认乌克兰和东部地区两个地区的独立性，欧洲、美国和英国声称发起制裁

当地时间2月21日，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京签署了对“顿涅茨克人民共和国”和“俄罗斯共和国”的承认。甘斯克人民共和国总统令”。随即，俄罗斯军队进入这两个地区进行“维和”。普京强调，他无意与乌克兰开战，仍“准备寻求外交解决方案”。

美国对这种情况迅速做出反应。美国总统拜登当地时间21日宣布，将对俄罗斯主权债务和俄罗斯金融机构实施制裁。 “这意味着我们已经切断了俄罗斯政府与西方融资的联系，它不能再从西方筹集资金，也不能在我们的市场或欧洲市场交易其新债务，”拜登说。

当地时间22日，美国财政部公布了对俄罗斯的制裁细节。美国对俄罗斯的 Vnesheconombank 和 Industrial Communications Bank (PSB) 及其 42 家子公司实施了制裁，并对俄罗斯的主权债务施加了额外的限制。制裁五名与克里姆林宫有关联的精英。声明称，上述机构持有的资产总值达数百亿美元，业务范围包括金融、电子元器件、煤矿、房地产等。

欧洲理事会主席米歇尔和欧盟委员会主席冯德莱恩也发表声明，而欧盟表示将对参与“这一非法行为”的人实施制裁。

22日，法国外长勒德里昂表示，欧盟27国分析了当前俄乌危机的严峻形势和可能产生的后果，一致通过了欧盟对欧盟351个成员国实施禁令的决定。俄罗斯国家杜马。制裁先施以制裁。制裁还针对 27 个实体和个人，包括政治决策者和为其提供资金的银行。

此外，英国首相鲍里斯·约翰逊也在同一天宣布了对俄罗斯的“第一波”经济制裁，包括对五家俄罗斯银行的制裁。

俄罗斯和乌克兰的局势将如何影响全球资本市场？

在紧张局势升级的情况下，全球市场显示出明显的避险交易。

对于此次事件的影响，中金公司指出，从一般规律来看，除非发生更大规模、更广泛的冲突，否则短期内俄罗斯和乌克兰的紧张局势可能会导致短期市场外貌。抛售，但影响和持续时间有限俄乌冲突比特币，不会完全改变原来的趋势。美国债券利率和美元流动性可能仍然是投资级市场走势的主要驱动力。

不过，中金公司指出，考虑到此次俄罗斯和乌克兰在部分全球资源产品定价上的特殊性，相比单纯由风险偏好引发的套期保值交易，如果后续是一些制裁引发的连锁反应和附带损失更值得关注。

油价

根据世界最大出口国的最新数据，俄罗斯石油出口总额为 726 亿美元，居世界第二位，占全球石油出口总额的 11%。美国石油出口以 503 亿美元排名第四。俄罗斯在石油市场地位的重要性可见一斑。

国泰君安表示，短期市场情绪认为，俄罗斯与乌克兰的军事对抗在所难免，地缘政治事件赋予原油的风险溢价或推动油价继续上涨的重心。但如果乌克兰危机未能在2-4周内恶化，伊朗解除制裁恢复原油出口，上半年油价大幅回调的风险不容忽视。削减收益。

中金公司估计，如果地缘政治风险演变为实际供应冲击，并假设俄罗斯石油供应减少超过200万桶/日，油价可能出现每桶30美元的供应溢价，上涨120美元/桶从历史关系看，油价与整体通胀的相关性很高，尤其是能源价格在CPI中的同步性很强（自1990年以来相关系数已达到93%）。如果油价飙升而其他价格保持不变，或者美国CPI环比上涨0.0.1个百分点，这无疑会增加市场对美联储收紧政策的担忧。

光大证券指出，目前供应变化预期偏紧。长期来看，预计欧佩克将继续保持缓慢温和增长的态势。不过，短期来看，乌克兰局势的变化以及伊朗谈判的预期变化都在意料之中。带动市场。需求可能会长期保持稳定，但短期内可能会进一步扩大。整体来看，短期内原油价格可能会得到支撑，同时也需关注供给变化和情绪转变的风险。预计2022年全球原油供需格局仍将偏紧。

煤气

俄乌冲突升级可以说让本已紧张的欧洲能源市场雪上加霜，尤其是天然气市场。

“Nord Stream-2”是一条来自俄罗斯的天然气管道，绕过乌克兰，通过波罗的海到达德国。拜登宣布将不再进行Nord Stream-2项目，意味着俄罗斯对欧洲的天然气出口将无限期减少。

目前，俄罗斯向欧洲供应 35% 的天然气。高盛还警告说，乌克兰冲突可能会使欧洲天然气价格翻倍。

中信建投还指出，为应对俄乌冲突，国际尤其是欧洲的天然气价格有可能被推高。俄罗斯到欧洲的天然气输送能力大约有一半必须经过乌克兰。然而，俄罗斯和乌克兰之间的矛盾往往导致通过乌克兰的天然气输送减少甚至中断。如果未来俄乌矛盾激化俄乌冲突比特币，俄罗斯可能会采取同样的方式，即暂停通往乌克兰的天然气管道，以制裁乌克兰。但暂停天然气输送也会对俄罗斯造成经济损失。

此外，中信建投指出，俄乌冲突本质上是俄罗斯与美欧之间的战略争端。不排除俄罗斯突然减少甚至直接切断输欧天然气的反制裁措施。以上任何一种情况都会影响俄罗斯对欧洲的天然气供应。

黄金

在俄乌紧张局势下，全球避险情绪高涨，资金加速进入避险资产，金价持续上涨。

22 日，黄金交投于 1,900 美元左右，盘中早些时候曾触及 1,915 美元，为八个月以来的最高水平。

国泰君安指出，事件型的脉冲套保需求会导致金价短期上涨，但能否形成趋势性影响还需看两个驱动点：一是触发风险——关闭事件进一步升级；或者，其次，避险驱动和利率驱动形成共振，也可以赋予黄金更好的上行弹性。目前来看，这轮避险对黄金的影响可能相对有限。

该机构认为，首先，从俄罗斯和乌克兰的局势来看，根据现有的市场信息反馈，真正的冲突双方都不太愿意打，存在重演的可能2014 年“克里米亚”危机。也不大。其次，回顾历史，2015年至2016年，在一系列典型风险事件爆发后，虽然避险情绪给黄金带来了阶段性支撑，但黄金处于加息周期，走势一直未能摆脱低波动的格局。直到 2018 年底美联储加息结束，下一轮趋势性上升趋势才开始。因此，金价继续本轮上涨行情，或是否已经确立突破收敛区间上缘还为时尚早。

中信建投表示，俄乌冲突对金价影响的逻辑比较简单，核心在于冲突的发展会给投资者带来什么样的预期未来风险条件。作为全球“硬通货”，黄金是资本的避风港，边缘政策对金价的影响往往源于投资者避险情绪的变化。俄乌冲突也是美欧俄三方利益之争。后续俄乌冲突走势将决定市场避险情绪的强弱，进而影响金价上涨。

不过，从近期的市场表现来看，金价并没有明确反映俄罗斯和乌克兰的冲突。典型的避险指标 Ted 价差仍处于较低水平。主导黄金价格的核心。当然，不排除俄罗斯和乌克兰局势进一步紧张，导致避险情绪上升，对金价产生拉升作用的可能。

美股和A股

高盛估计，在俄乌危机全面爆发的情况下，标普500指数的下行空间为6.2%，如果降温，还有5.6%的上行空间.

由 Dominic Wilson 领导的策略师认为，纳斯达克指数的潜在下跌幅度为 9.6%，潜在上涨幅度为 8.6%。

对于A股市场，中信证券指出，如果危机只是演变成小规模的冲突，预计市场风险偏好将迅速反弹。和黄金投资机会。今年以来，受海外不利因素影响，我国A股市场表现不佳。如果俄乌危机引发的恐慌情绪消散，建议抓住本轮A股回调和稳增长政策的契机，积极投资国内权益资产。

德邦证券称，俄罗斯和乌克兰局势紧张，引发恐慌，但实际上并不涉及我国，属于外部情绪干扰。 2022年国内财政推进已经确定，货币政策降准降息的落实释放积极信号，政策触底。

万联证券还指出，乌克兰全球半导体原料气供应收紧或推高产业链成本。乌克兰是世界上半导体原材料的主要供应国，包括氖、氩、氪、氙等气体。其中，氖气供应全球近70%的产量来自乌克兰，氖气是必不可少的原材料。如果供应受阻，可能会对全球半导体产业造成损害。影响。

俄罗斯与乌克兰冲突加剧，全球高风险资产承压，低端加密市场持续下跌。

近期，作为全球重要对冲工具的风险资产比特币持续走低，市场普遍认为加密货币已进入熊市的信念不仅与黄金越来越背离，而且与股市的关联性也越来越强动作。

市场显示，比特币价格自进入 2022 年以来一直在下跌，从 45,832 美元跌破 40,000 美元关口。俄乌冲突升级后，比特币价格在原有跌幅下继续回落。以太坊也从 3,283 美元跌至 2,500 美元，跌幅接近 24%。整个加密市场的市值从 2 万亿美元跌至 1.67 万亿美元，蒸发了约 3300 亿美元。

“在美国、俄罗斯和乌克兰的最新全球漩涡中，被认为是所有问题答案的资产比特币已经悄然减弱。” 22V Research Roque 技术战略总监 John 在一份报告中表示。

Roque 表示，情况有利于黄金和美元。 “我们预计比特币将回到 30,000 美元，然后跌破这一水平，而我们继续预计黄金价格将创下历史新高。”

Glassnode 数据还显示，比特币活跃地址目前处于熊市通道底线，过去一个月大约有 219,000 个地址被清空，表明市场需求和兴趣下降。

Glassnode 还指出，由于网络数据显示出看跌趋势，比特币多头“面临许多不利因素”。研究人员认为，主流市场的普遍疲软和更广泛的地缘政治问题目前正在助长加密资产市场的避险情绪，例如对美联储 3 月加息的担忧以及对俄罗斯-乌克兰冲突的不确定性。长期熊市的可能性将会增加。”

Tyr Capital 的首席投资者兼联合创始人 Ed Hindi 也表示：“对于加密货币来说，这是一个非常轻松、可怕和不确定的时期。正如人们所说，聪明的钱不睡觉，不休假。但加密货币市场的散户投资者确实会休息，尤其是在受伤时。”

21Shares 联合创始人兼首席执行官汉尼·拉什万（Hany Rashwan）在接受媒体采访时表示：“我们预计，如果美联储继续正常化，比特币将在 2022 年出现大幅波动，受限于年初至今的盘中水平，比特币的下行空间将持续到 2023 年政策处于‘标准’的 2 年紧缩周期，”他说。风险会更大。”

火币联合创始人杜军表示，如果以过去的价格周期作为参考，目前处于熊市初期。预计 BTC 的下一次牛市可能要到 2024 年底或 2025 年初才会出现。最近的冠状病毒。”返回搜狐，查看更多